民營規劃設計老將，深度響應國家交通強國規劃。華設集團深耕交通設計規劃領域多年，已經形成以勘察設計、規劃研究、工程承包、試驗檢測、工程管理等為主營業務，為客戶提供項目全周期完整產業鏈服務，是國內唯一一家具備公、鐵、水、空綜合設計能力的工程設計咨詢企業。

宏觀政策加持，打造基建強國路。基建作為我國固定資產投資中的主要項目，對于拉動我國經濟增長具有舉足輕重的作用。為應對國外俄烏沖突、美聯儲加息、自然災害，國內疫情反復等因素帶來的不確定性，今年以來國家高層屢次強調全面加強基礎設施建設的意義與作用。截至4月底新增專項債當前發行占比為36.2%，為2016年以來同期最高水平。看好下半年在穩增長大背景在，基建發力助推經濟穩定發展，公司有望迎來業績增長爆發年。

公司乘時代創新之風，大力發展科技創新、數字化轉型運用技術。公司成立華設創新研究院，瞄準數字技術，智能技術、大數據領域關鍵核心技術，打造集團核心業務產品線，成為持續引領企業高質量轉型發展的核心科技戰略力量，走智能化|數字化|低碳化高質量發展道路。1)、BIM+GIS數字化設計處理提升公司產品效率與質量;2)、智能化系統解決方案引領未來(智慧停車、智慧高速、智慧公路等);3)、EICAD已全面實現SaaS化，銷售保持高增長。

盈利預測：我們維持此前的“買入”評級。公司深耕交通規劃設計咨詢領域，不斷完善自身產業鏈結構，公司正由傳統設計咨詢公司向智能化|數字化|低碳化轉型的綜合民營勘察設計企業的領軍者邁進，疊加員工持股、公司回購股份足以彰顯公司對未來蓬勃發展的信心。我們預計公司2022-2024年營業收入分別為67.09/78.64/89.03億元，歸母凈利潤7.84/9.68/11.55億元，EPS分別為1.15/1.42/1.69元。給與PE至12x，對應目標價為13.76元。

風險提示：國內外形勢波動超過預期;公司在建項目進程不及預期;公司新業務開展不及預期;應收賬款壞賬風險;盈利預測與估值模型不及預期