中國基金報記者米洛

6月28日，深交所更新IPO審核信息顯示，當日，有2家公司終止了IPO。其中，鵬孚隆是創業板IPO，三威新材是主板IPO。

(資料圖片僅供參考)

就在前一天，深交所更新IPO審核信息顯示，有4家公司終止了IPO。其中，浙江中鼎是主板IPO，瀝高科技、銀鷹新材、亞特電器3家公司是創業板IPO。

兩天有6家公司IPO終止，這一情況在此前頗為罕見。

文件上標注的直接原因均是公司及保薦機構撤回上市申請，從申報進度、問詢函件來看，6家公司IPO終止既有各自特點，也有相似原因。

一次未答就撤單

記者梳理發現，此次終止IPO的6家公司中，有2家公司只收到了一輪問詢函，而它們甚至都沒有回復，就終止了申請。有1家公司提交申請后，甚至沒有收到問詢函就撤單了。

三威新材是今年3月3日從證監會平移至交易所的IPO項目，保薦機構為東吳證券。在撤回申請前，公司尚未收到問詢函。

資料顯示，三威新材專注于高端環保人造板研發、生產和銷售，自主研發出環保板、無醛板、阻燃板、防潮板、抗倍特替代板、全松板、鏤銑板等不同功能和加工性能的纖維板及刨花板系列產品。公司原計劃募資億元，用于高端綠色家居新材智能制造項目和補充流動資金。

值得一提的是，2022年11月22日，三威新材實際控制人李茂洪、劉雨華分別收到中國證監會《立案告知書》，因涉嫌內幕交易A股某上市公司股票，中國證監會決定對其立案。截至招股書簽署日，調查工作仍在進行中。

鵬孚隆的IPO申請于2022年12月26日獲得受理，保薦機構為海通證券，2023年1月19日，深交所向公司下發第1輪問詢函。不過，公司并沒有回復問詢函，并撤回了IPO申請。

資料顯示，鵬孚隆從事高性能聚合物及其衍生產品的研發、生產和銷售，產品系列包括特種涂料系列、聚芳醚樹脂系列，產品應用于家電炊具、航空航天等領域。

公司原計劃募資億元，主要募投項目包括年產18000噸高分子材料未來工廠建設項目、新增年產2000噸特種聚合物合成技術改造項目、特種聚合物材料研發中心建設項目。

浙江中鼎的IPO申請在2023年3月3日獲受理，其保薦機構時東方證券承銷保薦。

3月29日，深交所向公司發出了第1輪審核問詢函，可公司最終沒有回復問詢函，直接撤回了IPO申請。

資料顯示，浙江中鼎主要從事毛紡紗線的研發、生產和銷售及染整加工業務，公司原計劃募資億元，分別用于年產800噸粗紡紗線及配套研發中心項目及補充流動資金。

自身描述是否符合實際情況

以浙江中鼎為例，公司的主要產品及服務為毛紡紗線及染整加工，主要客戶是知名服裝品牌，例如HUGO BOSS、Sandro、GANT、Tommy Hilfiger等。

身處傳統制造行業，浙江中鼎的營收較為穩定，其2019年至2021年及2022年上半年，營收分別為億元、億元、億元及億元。

但是，由于原材料價格波動，浙江中鼎的利潤卻有明顯波動，2019年至2021年及2022年上半年，公司扣非歸母凈利潤分別為萬元、萬元、萬元和 萬元。

對此，公司的解釋是，2020 年毛利率和凈利潤較低，主要系受原材料羊毛、羊絨價格大幅下跌影響所致。

作為一家下游有知名品牌客戶的企業，浙江中鼎的客戶集中度卻不高，報告期內，前五大客戶銷售占比僅在20%上下。其中，大部分客戶是在近5年開始合作，而且合同也都是一年一簽。

而且，主要客戶并非是品牌商，有些是經銷商，還有些甚至也是加工企業。

例如，作為公司重要客戶的桐鄉市星馬針織制衣有限公司，近幾年均是公司的前五大客戶之一。公開資料顯示，這家公司吸納了本地村民就業，對外銷售毛衫等針織產品。

顯然，下游的客戶情況，與公司對自身的表述有所差異。

是否符合板塊定位

是否符合板塊定位？這是很多擬IPO公司都需要面對的問題。

例如，瀝高科技在2022年6月22日IPO申請獲受理，保薦機構是國金證券，至今收到了兩次問詢，而且都進行了回答。

資料顯示，瀝高科技原計劃募資億元，用于航空航天用真空袋工藝材料生產項目、碳纖維復合材料中心建設項目、研發中心建設項目和補充營運資金。

作為擬登陸創業板的公司，深交所關注瀝高科技是否符合創業板的定位。

在招股書中，瀝高科技自稱是高分子材料制品供應商，主要產品包括真空輔助材料和復合材料制品，同時進行少量先進復合材料代理銷售。

可公司在新三板掛牌期間選擇的行業是“C26 化學原料和化學制品制造業”，此次申報選擇的行業為“C29 橡膠和塑料制品業”，而公司的主要產品為脫模布、真空袋薄膜、密封膠帶、導流網。

對此，瀝高科技認為，從行業標準、下游用途、成長性等多角度，論證其具備創新性、成長性。

例如，公司用大量篇幅說明復合材料制品在航空航天領域的應用，并強調，公司承制的復合材料制品包括中國商飛ARJ21、C919 等客機相關零部件、國產航空航天器的機身零部件的一體化工裝、無人機部件、Airbus A320 機型維修模具、波音 737/747/777 機型維修模具等。

不過，瀝高科技的主要收入依然來源于風電。2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月，風電業務收入分別為 萬元、 萬元、 萬元和 萬元，占各期主營業務收入的比例分別為 %、%、%和 %。

基于此，公司認為，雖然現在業務集中于風電，但如果后續航空航天等領域業務成長起來，公司行業也可隨之調整，但這一行業選擇方法有局限性，因此以產品的主要原材料為行業分類依據。

有意思的是，被公司詳細展示的航空航天領域業務，卻在2022年上半年出現了下滑——當期，公司航空航天業務收入和創新工業市場收入年化金額均出現下滑，下滑比例分別為 %和 %。

對此，深交所也在問詢函中進一步追問，要求公司說明主要客戶合作的穩定性與可持續性。

關聯交易依然是審核重點

銀鷹新材的IPO申請在2022年6月17日獲得受理，同年9月24日收到了第1輪問詢，公司在2023年1月30日回復后，深交所又在2月10日發出第2輪問詢函，但直至撤回申請，公司都沒有回復。

銀鷹新材主營業務為纖維素醚系列產品的研發、生產與銷售，主要產品為非離子型纖維素醚，具體包括HEC和MHEC。公司原計劃募資億元，用于年產11000噸纖維素醚技改擴建二期（新增5000噸纖維素醚）建設項目和補充流動資金。

在第1輪問詢中，深交所重點關注了公司的關聯交易問題。

2019年至2021年及2022年1-6月，公司經常性關聯交易中向關聯方采購的金額分別為萬元、萬元、萬元、萬元，占當期營業成本的比例分別為%、%、%、%，占當期采購總額的比例分別為%、%、%、%。采購項目更是多樣，涉及棉漿粕、蒸汽、電、污水處理、維修與裝卸服務等。

不僅如此，銀鷹新材還與關聯方銀鷹進出口拆入資金 2730 萬元，與關聯方姚江韜、銀鷹化纖、李勇存在應收應付款及代付職工春節紅包的情形。

除了關聯交易過多，銀鷹新材還被問及是否存在同業競爭的問題。

公司在回復中表示，其與實控人控制的其他企業銀鷹化纖存在供應商重疊的情況。例如，液堿這一產品，銀鷹新材在2022年上半年從華泰化工采購金額為萬元，銀鷹化纖的采購金額為萬元。

（文章來源：中國基金報）