近年來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老投資持續(xù)升溫。尤其自去年11月個(gè)人養(yǎng)老金制度啟動(dòng)實(shí)施以來(lái)，不少人都選擇了養(yǎng)老目標(biāo)基金。事實(shí)上，對(duì)于有更多養(yǎng)老金儲(chǔ)備計(jì)劃的投資者而言，波動(dòng)較低的固收+基金，亦可以考慮作為個(gè)人養(yǎng)老投資或者長(zhǎng)期穩(wěn)健理財(cái)?shù)摹把a(bǔ)充項(xiàng)”。

(相關(guān)資料圖)

以成立超十年的天弘安康頤養(yǎng)為例，截至2023年一季度末，該基金自2012年成立以來(lái)年化回報(bào)7.24%，用戶平均持有時(shí)間超過(guò)6年（截至2022年底）。

年化超7% 基金經(jīng)理連續(xù)管理超10年

天弘安康頤養(yǎng)（A份額：420009，下同）成立于2012年11月28日，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)尚無(wú)養(yǎng)老目標(biāo)基金，而天弘基金早早地就發(fā)現(xiàn)了這一市場(chǎng)需求，并將天弘安康頤養(yǎng)打造為國(guó)內(nèi)首只養(yǎng)老概念基金，力求通過(guò)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值，為投資者提供低波的養(yǎng)老理財(cái)工具。

如今十年過(guò)去了，天弘安康頤養(yǎng)的確不負(fù)眾望。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年5月29日，該基金自成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率104.75%，不僅大幅跑過(guò)同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)48.80%的漲幅，也跑贏滬深300指數(shù)上漲78.27%的表現(xiàn)。同時(shí)期間多次斬獲“金?！薄懊餍腔稹钡葯?quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，截至2023年4月28日，獲得海通三年期和五年期五星評(píng)級(jí)。

作為長(zhǎng)期業(yè)績(jī)突出的基金，天弘安康頤養(yǎng)的成長(zhǎng)與管理人密不可分。該基金的主基金經(jīng)理為姜曉麗，自2013年1月接管以來(lái)，一路陪伴走過(guò)了風(fēng)雨十年，同時(shí)她管理的另一只固收+基金——天弘永利債成立于2008年4月，至今已經(jīng)超過(guò)15年，期間她自2012年8月管理至今，也已經(jīng)超過(guò)十年，成為業(yè)內(nèi)鮮有的“長(zhǎng)情基金經(jīng)理”。此外，她先后拿下6次金牛獎(jiǎng)、3次明星基金獎(jiǎng)、1次金基金獎(jiǎng)，也是備受矚目的金牛大滿貫基金經(jīng)理。

天弘安康頤養(yǎng)成立以來(lái)凈值走勢(shì)

行穩(wěn)才能致遠(yuǎn)。姜曉麗風(fēng)格穩(wěn)健，注重風(fēng)險(xiǎn)收益比，追求絕對(duì)收益算好每筆投資的風(fēng)險(xiǎn)收益比以控制回撤，杜絕踩雷，力爭(zhēng)使每筆投資的收益比風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)1.5，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)回撤的良好控制，在追求絕對(duì)收益中讓投資者有更好的持基體驗(yàn)。

此外，債券投研出身，令姜曉麗尤為擅長(zhǎng)宏觀研判，能夠較為準(zhǔn)確地把握債市趨勢(shì)。歷經(jīng)多輪牛熊，她曾在2013年、2016年、2020年、2022年的債市大幅波動(dòng)中，均前瞻判斷拐點(diǎn)，提前應(yīng)對(duì)。

持有體驗(yàn)好 用戶平均持有超6年

天弘安康頤養(yǎng)不僅“跑”得又穩(wěn)又遠(yuǎn)，而且在它身上，幾乎打破了困擾整個(gè)行業(yè)的“魔咒”——持基難。

據(jù)天弘基金數(shù)據(jù)顯示，天弘安康頤養(yǎng)的用戶平均持有時(shí)長(zhǎng)2195天，超過(guò)6年。要知道，據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《全國(guó)公募基金市場(chǎng)投資者狀況調(diào)查報(bào)告（2020 年度）》（下稱(chēng)《報(bào)告》）顯示，大部分投資者單只公募基金的持有期在半年內(nèi)到3年內(nèi)，持有5年以上的個(gè)人投資者的比例僅為9.6%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：《全國(guó)公募基金市場(chǎng)投資者狀況調(diào)查報(bào)告（2020 年度）》

究其原因，一方面肯定離不開(kāi)業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)健帶來(lái)的強(qiáng)吸引力。但另一方面，或許與天弘基金固收+產(chǎn)品的精準(zhǔn)定位密不可分。同樣據(jù)《報(bào)告》顯示，53.6%的投資者認(rèn)為“基金收益表現(xiàn)與自己預(yù)期不符”是影響其開(kāi)展中長(zhǎng)期基金投資的障礙。

天弘安康頤養(yǎng)除了成立10余年實(shí)現(xiàn)年化超7%的回報(bào)，在回撤表現(xiàn)上也十分突出。截至2023年一季度末，天弘安康頤養(yǎng)除了2015年最大回撤-8.82%，其余時(shí)間最大回撤均不超-5%，給投資者帶來(lái)不錯(cuò)的持有體驗(yàn)。

天弘基金也敏銳地發(fā)現(xiàn)了這一痛點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，從長(zhǎng)周期來(lái)看，股票類(lèi)資產(chǎn)的年化收益較高，但分布并不均勻——偏股混合基金指數(shù)2017年以來(lái)平均年化收益率10.86%，最大回撤達(dá)-30.19%，巨大的波動(dòng)回撤讓很多投資者難以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資，也難以獲取相應(yīng)的收益。而債券類(lèi)資產(chǎn)雖然波動(dòng)較小，但年化收益率并不高，債券型基金指數(shù)2017年以來(lái)平均年化收益率為3.82%。

為此，天弘固收+力爭(zhēng)通過(guò)科學(xué)的資產(chǎn)配置，根據(jù)不同的市場(chǎng)環(huán)境調(diào)整股票、轉(zhuǎn)債、債券等不同類(lèi)別資產(chǎn)的配比，穩(wěn)中求進(jìn)，為投資者提供較低風(fēng)險(xiǎn)下的較高收益，最終打造穩(wěn)健理財(cái)?shù)膲号撌?/p>

為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，天弘固收+在投資端從投資理念、資產(chǎn)配置決策、細(xì)分資產(chǎn)投研等方面打造了科學(xué)投研體系，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的長(zhǎng)期絕對(duì)收益；同時(shí)在產(chǎn)品端從目標(biāo)收益與最大回撤控制入手，構(gòu)建了兩大產(chǎn)品線：較低風(fēng)險(xiǎn)固收+，中風(fēng)險(xiǎn)固收+，天弘安康頤養(yǎng)屬于較低風(fēng)險(xiǎn)固收+。

科學(xué)投研體系 讓優(yōu)秀可以復(fù)制

天弘安康頤養(yǎng)的突出業(yè)績(jī)并不是偶然，其背后是天弘固收+的強(qiáng)大實(shí)力。目前天弘固收+團(tuán)隊(duì)構(gòu)建科學(xué)投研體系，追求可持續(xù)、可驗(yàn)證的科學(xué)化投資，讓復(fù)制優(yōu)秀成為可能，并取得了令人可喜的成績(jī)。

眾所周知，管理固收+的關(guān)鍵在于做好“+”的部分，即做好權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)（包含股票、轉(zhuǎn)債）的投資，一方面，在市場(chǎng)無(wú)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)捕捉確定性機(jī)會(huì)，增強(qiáng)收益；另一方面，在市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，提前應(yīng)對(duì)避免產(chǎn)品凈值過(guò)度回撤。

但是知易行難。在實(shí)踐中，為了實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策，更好捕捉權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)機(jī)會(huì)，天弘固收+制定了四大機(jī)制：明確不同產(chǎn)品的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例中樞，季度決策會(huì)機(jī)制，主基金經(jīng)理機(jī)制和大幅偏離報(bào)備機(jī)制。

以主基金經(jīng)理機(jī)制為例，天弘固收+每只產(chǎn)品都設(shè)定了最終負(fù)責(zé)人（主基金經(jīng)理），主基金經(jīng)理可基于季度決策會(huì)結(jié)論，小范圍調(diào)整該產(chǎn)品的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例。保證權(quán)責(zé)清晰，避免議而不決，相互推諉，提高應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的能力。

此外，固收+投研涉及宏觀研判以及純債、轉(zhuǎn)債、股票等多資產(chǎn)投研，天弘固收+打造科學(xué)投研體系，突出群策群力與專(zhuān)業(yè)分工，各領(lǐng)域均由深耕多年的基金經(jīng)理主要負(fù)責(zé)，并且形成了較為成熟的研究積淀和投資策略。以股票投資為例，天弘固收+從宏觀、中觀、微觀全方位構(gòu)筑獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

在債券投資領(lǐng)域，天弘固收+則創(chuàng)建了獨(dú)有的債券投資五周期框架——從宏觀經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策周期、機(jī)構(gòu)行為周期、倉(cāng)位周期、情緒周期五個(gè)維度分析，實(shí)現(xiàn)對(duì)債券市場(chǎng)的科學(xué)把握。每個(gè)周期均有專(zhuān)門(mén)的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)分析研判，并通過(guò)雙周會(huì)深度討論，定期對(duì)長(zhǎng)、中、短期市場(chǎng)給出內(nèi)部判斷。

據(jù)海通證券的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月31日，天弘基金在近2年、近7年的維度中，在固收類(lèi)大型公司絕對(duì)收益排行榜上位列第一；近3年、近5年排名第二。

站在當(dāng)下，2023年即將過(guò)半，選擇一直突出的固收+產(chǎn)品，從短期看，是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的有效工具。從長(zhǎng)期看，亦是養(yǎng)老金投資或是備用金穩(wěn)健理財(cái)?shù)牟诲e(cuò)選擇。

6月2日起，天弘安康頤養(yǎng)在工商銀行代理銷(xiāo)售中，投資者可在工商銀行各大營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、工商銀行APP及工商銀行天弘基金財(cái)富號(hào)申購(gòu)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不代表投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他產(chǎn)品業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本產(chǎn)品業(yè)績(jī)的保證。天弘安康頤養(yǎng)混合基金成立于2012.11.28，歷任基金經(jīng)理:李蘊(yùn)煒(20121128-20140129)、錢(qián)文成(20140129-20200624)、姜曉麗(20130121至今)、田俊維(20200612-20210623)、于洋(20210226至今)，A類(lèi)份額過(guò)去完整年度業(yè)績(jī)與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為1.89%(4.79%)、14.86%(4.58%)、18.89%(3.82%)、2.43%(3.55%)、4.40%(3.54%)、2.21%(3.40%)、10.54%(3.59%)、13.57%(3.57%)、8.67%(3.56%)、-2.91%(3.55%)。2022年天弘永利債券摘得“七年期開(kāi)放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金?；稹保@也是該基金第4次拿下“金?！?，并形成三年期（2018年）、五年期（2020/2021年兩次獲得）、七年期“金牛獎(jiǎng)大滿貫”。2021年天弘永利債券基金榮獲“五年持續(xù)回報(bào)積極債券型明星基金”；2020年天弘安康頤養(yǎng)榮獲“五年期持續(xù)回報(bào)絕對(duì)收益策略明星基金”；2019年天弘安康頤養(yǎng)混合榮獲“五年期開(kāi)放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”；2019年天弘惠利榮獲“金基金·三年期靈活配置型基金獎(jiǎng)”；2018年天弘永利債券基金榮獲“三年持續(xù)回報(bào)積極債券型明星基金”；2015年天弘安康養(yǎng)老獲“開(kāi)放式混合型金?；稹薄?/p>